31页《致股东的信》,股神巴菲特今年说了什么?(干货)

核心提示:股神每年发出的一封信,你能从中读到哪些财富密码?

2月27日,伯克希尔哈撒韦公司的2015年财报如期而至,由巴菲特亲自撰写的一年一度致股东信也随之公布。仔细阅读了这长达31页、约25000字的公开信,其中哪些干货值得我们注意呢?

众所周知,有着“股神”之称的巴菲特甚少主动对外公开自己的投资动向,这位目前身价排名全球第三的耄耋老人也一直对成功的秘诀讳莫如深。因此,他每年写给伯克希尔哈撒韦股东们的《致股东信》也就成为了外界跟踪、研究巴菲特投资理念的重要依据。

向股东“交底”:自金融危机以来表现最差的一年

2015年伯克希尔哈撒韦资本净值增长了154亿美元,伯克希尔A股和B股的每股账面价值均增加6.4%。过去的51年间(从巴菲特接管伯克希尔公司开始),伯克希尔A股的每股账面价值从19美元增长到15.55万美元,每年复利增长达19.2%。

尽管2015年伯克希尔公司实现净利润240亿美元。但是,其每股市值减少了12.5%,为2008年以来表现最差的一年。

此外,2015年巴菲特完成了两大食品巨头亨氏与卡夫的并购,伯克希尔公司以98亿美元的成本持有新成立的亨氏卡夫公司3.25亿股,占比27%。目前亨氏卡夫公司的年销售额为270亿美元。

二级市场方面,虽然市场整体表现平淡,但伯克希尔对其“四大投资”——美国运通、可口可乐、IBM和富国银行都进行了增持。对此巴菲特解释道,这四家公司拥有良好的商业模式,同时都有精明的、注重股东意见的管理者打理。去年伯克希尔收到这四家公司累计18亿美元的分红。

借点评美国经济“暗批”特朗普“,明挺”希拉里

由于美国大选在即,巴菲特今年的信中也不可避免地提到了当前的选战,而借助批驳部分竞选人唱空美国经济的举措,巴菲特也再度强调了自己支持民主党候选人希拉里·克林顿的立场。

“某些竞选人唱空美国经济前景的做法可以说是‘大错特错’了,”巴菲特表示,“240年以来,凡是唱空美国的人都被证明是犯了巨大的错误,如今更不是开启这种论调的时候。”

外界认为,巴菲特的这一表态,其实就是在“暗批”共和党竞选人唐纳德·特朗普。

持股IBM浮亏依旧有信心

伯克希尔-哈撒韦公司是全球针对自然灾害风险的最大财产保险商之一。

巴菲特还在信中说,气候变化对地球来说是一个“大问题”,但不在伯克希尔-哈撒韦公司的“担忧名单”上。巴菲特表示对公司的盈利能力有信心,声称只有一场针对美国的“灾难性的网络、核、生物化学攻击”才会给公司带来“明显且持久的危险”。

巴菲特几年前开始斥上百亿美元巨资购买美国国际商用机器公司(IBM)股票。根据年度财报,截至去年年底,巴菲特的这笔投资已经浮亏26亿美元。

对此,巴菲特称,无意抛售所持的IBM股票。

成立51年来,将首次直播股东大会

对希望一睹股神风采、又没有机会亲临美国奥马哈的全球投资者们而言,这有另一个好消息:今年4月30日,伯克希尔哈撒韦股东大会将通过美国雅虎财经频道进行在线直播。

这是伯克希尔成立51年来以来首次直播股东大会。巴菲特在信中打趣道,“查理和我终于决定要进入21世纪了。”

直播将于美国中部时间4月30日早上9点开始。同往年一样,首先是回答股东提问时间。巴菲特称他和芒格被告知将有至少54个问题。去年股东大会上巴菲特和芒格共回答了64个提问。

在今年致股东信的末尾,巴菲特特别感谢了伯克希尔总部的24名成员——是的,24名。

对于这家在全世界有着36万名员工的超级公司而言,它的总部只有包括巴菲特在内的25名员工打理着一切:申报超过3万页的税务报表,回复世界各地股东和媒体的问询,处理年报,准备世上最大规模的股东大会,协调董事会等等。

这里奉上今年巴菲特致股东信末尾提供的2014年和2015年伯克希尔总部合影。两张照片中,25人保持着一样的站位,位于照片正中的巴菲特都穿着同一件红夹克。

股神虽老依旧不退休扬言干到100岁

由于巴菲特今年已是85岁高龄,他的合作伙伴查理·芒格更是已经92岁,谁将成为他们的接班人,也越来越为伯克希尔投资者们所关注。

在今年的信中,巴菲特也坦率回应了外界对他年事已高的担忧,但他依旧没有透露自己接班人的名字,甚至还宣称要干到100岁,并在庆祝自己百岁生日时“同步见证”旗下的政府雇员保险公司(Geico)成功取代StateFarm,成为美国最大的汽车保险服务商。

“在你们的日历上(为那一天)标个记号吧,”巴菲特在信中这样写道。

(文章内容整合自枕头财经、京华时报、中国日报网)


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